Escritura Fx Opciones

Escribir una opción ¿Qué significa escribir una opción? Escribir una opción se refiere a la apertura de una posición de opción con la venta de un contrato o contratos a un comprador de opción. Cuando se redacta una opción de compra, el vendedor se compromete a entregar la cantidad especificada de acciones subyacentes a un comprador al precio de ejercicio del contrato, mientras que el vendedor de una opción de venta acepta comprar las acciones subyacentes. Una llamada cubierta se escribe cuando las acciones subyacentes se mantienen en la cuenta de vendedores, mientras que las paradas se consideran cubiertas si el vendedor tiene suficiente efectivo en la cuenta para comprar la cantidad requerida de acciones. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Escribir una Opción Las opciones de compra y venta generalmente cubren 100 acciones, tienen un precio de ejercicio en el que las acciones pueden ser transaccionadas y tienen una fecha de vencimiento. Los inversionistas pueden firmar contratos de opción para generar ingresos de cartera y, bajo ciertas circunstancias, ser utilizados como una alternativa a la colocación de órdenes limitadas para comprar y vender acciones. Cuando se escriben opciones, el dinero pagado por el contrato se conoce como una prima. En el acuerdo entre las partes, los compradores de opciones de compra tienen el derecho pero no la obligación de comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio antes de la expiración del contrato. Con contratos de compra, los compradores tienen el derecho pero no están obligados a vender acciones al precio de ejercicio. Los vendedores de opciones, por otro lado, están obligados a ejecutar transacciones según las especificaciones del contrato. Llamadas cubiertas Los inversionistas con carteras de acciones pueden utilizar la escritura de llamadas cubiertas para generar ingresos, al tiempo que establecen precios para vender acciones subyacentes. Por ejemplo, un inversionista que posea 100 acciones de una cotización de acciones a 50 años puede escribir una llamada cubierta de un mes con un precio de ejercicio de 55, recibir una prima y vender a 55 si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio al vencimiento. Si el precio permanece por debajo del precio de ejercicio 55 y la opción expira, el inversor puede repetir el proceso y cobrar primas adicionales mensualmente hasta que las acciones sean canceladas. Si bien esta estrategia es similar a la colocación de órdenes de límite, hay una diferencia clave. Utilizando una orden limitada a 55, las acciones se venden si el precio supera los 55. Con las llamadas cubiertas, las acciones se venden si el precio se cierra por encima de 55 al vencimiento, a menos que el comprador de la llamada elija retirar acciones antes de esa fecha. Los inversionistas escritos de la escritura también pueden escribir opciones cubiertas de la venta para generar renta. En esta estrategia, el escritor put cobra una prima por aceptar la obligación de comprar acciones subyacentes al precio de ejercicio. Se considera que la posición está cubierta siempre y cuando la cartera tenga el efectivo para cubrir la compra. Si las acciones se cierran por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, el escritor put compra las acciones al precio de ejercicio. Escritura de opciones desnudas Aunque la escritura de llamadas cubiertas es una estrategia relativamente conservadora, la escritura desnuda es altamente especulativa. Debido a que estas estrategias se ejecutan sin acciones subyacentes o efectivo en la mano para comprar acciones, los escritores de opciones pueden estar sujetos a pérdidas mucho mayores que las primas recibidas. Introducción a poner la escritura La escritura es una parte esencial de las estrategias de opciones. La venta de una put es una estrategia en la que un inversionista escribe un contrato de venta y, vendiendo el contrato al comprador, el inversor ha vendido el derecho a vender acciones a un precio específico. Por lo tanto, el comprador put ahora tiene el derecho de vender acciones al vendedor. Vender un put es ventajoso para un inversionista, porque él o ella recibirá la prima a cambio de comprometerse a comprar acciones al precio de ejercicio si el contrato se ejerce. Si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, el vendedor de la venta tendrá que comprar acciones del comprador puesto cuando se ejerza la opción. Por lo tanto, un vendedor de venta por lo general tiene una perspectiva neutral / positiva en el stock o espera una disminución en la volatilidad que él o ella puede utilizar para crear una posición rentable. ¿Por qué considerar esta estrategia Poner la escritura puede ser un método muy rentable, no sólo para la generación de ingresos, sino también para la introducción de una acción a un precio predeterminado. Poner escritura genera ingresos porque el autor de cualquier contrato de opción recibe la prima mientras que el comprador obtiene los derechos de opción. Si se cronometra correctamente, una estrategia de put-writing puede generar beneficios para el vendedor, siempre y cuando no se vea obligado a comprar acciones de la acción subyacente. Por lo tanto, uno de los mayores riesgos que enfrenta el vendedor de put es la posibilidad de que el precio de las acciones caiga por debajo del precio de ejercicio, forzando al vendedor a comprar acciones al precio de ejercicio. También tenga en cuenta que la cantidad de dinero o margen requerido en tal evento será mucho mayor que la prima de la opción en sí. Estos conceptos serán más claros una vez que consideremos un ejemplo. En lugar de utilizar la estrategia de recaudación de primas, un escritor put puede querer comprar acciones a un precio predeterminado que es inferior al precio de mercado actual. En este caso, el escritor put vendría una put a un precio de ejercicio por debajo del precio de mercado actual y cobraría la prima. Tal comerciante estaría ansioso de comprar acciones al precio de ejercicio, y como una ventaja añadida que él o ella hace un beneficio en la prima de la opción si el precio sigue siendo alto. Tenga en cuenta, sin embargo, que la desventaja de esta estrategia es que el comerciante está comprando una acción que está cayendo o ha caído. Un ejemplo Diga que las acciones de XYZ se negocian por 75 y sus ofertas de un mes por 70 (precio de ejercicio es 70) por 3. Cada contrato de venta es de 100 acciones. Un escritor de put vendría los 70 pone en el mercado y recoger la prima de 300 (3 x 100). Tal comerciante espera que el precio de XYZ se negocie por encima de 67 en el próximo mes, como se muestra a continuación: Vemos que el comerciante está expuesto a las pérdidas crecientes como el precio de las acciones cae por debajo de 67. Por ejemplo, a un precio de la acción de 65, El vendedor-vendedor está todavía obligado a comprar acciones de XYZ al precio de ejercicio de 70. Por lo tanto, se enfrentaría a una pérdida de 200, que se calcula de la siguiente manera: 6.500 (valor de mercado) - 7.000 (precio pagado) 300 (prima recaudada) . Caso cerrado Para cerrar el puesto pendiente antes de la expiración, el vendedor de put comprará de nuevo el contrato de venta en el mercado abierto. Si el precio de las acciones se ha mantenido constante o aumentado, el vendedor de put generalmente ganará un beneficio en su posición. Si, sin embargo, el precio de XYZ ha disminuido drásticamente, el vendedor de ventas se verá obligado a comprar la opción de venta a un precio mucho mayor o se verá obligado a comprar las acciones a precios superiores a los del mercado. En el caso de la cotización de acciones XYZ a los 65 años, el vendedor de putas se vería obligado a pagar al menos 500 para recomprar el puesto a la expiración o forzados a tener las acciones a 70 en el mismo, lo que requerirá 7.000 en efectivo o margen. Tenga en cuenta que en cualquiera de los escenarios, el vendedor realiza una pérdida de 200 a la expiración. La línea de fondo Venta de put puede ser una estrategia gratificante en un estancamiento o aumento de acciones, ya que un inversor es capaz de recoger premios de venta sin incurrir en pérdidas significativas. En el caso de una acción que cae, sin embargo, un vendedor de la oferta está expuesto al riesgo significativo - aunque el riesgo de los vendedores puestos es limitado. En teoría, cualquier acción puede caer a un valor de 0. Así, en el caso de nuestro ejemplo, el peor de los casos implicaría una pérdida de 6.700. Como en cualquier comercio de opciones, siempre asegúrese de que está informado sobre lo que puede salir mal. Debido a los riesgos involucrados, poner la escritura rara vez se utiliza solo. Los inversores normalmente usan los put en combinación con otros contratos de opciones. Construyendo mitos sobre las opciones de divisas Aunque las opciones FX son más utilizadas hoy que nunca, pocas multinacionales actúan como si realmente entiendan cuándo y por qué estos instrumentos pueden agregar valor para el accionista. Por el contrario, gran parte del tiempo las empresas parecen usar las opciones de FX para resolver problemas de contabilidad, o disfrazar el verdadero costo del posicionamiento especulativo, oa veces para resolver problemas de control interno. El clicheacute estándar sobre las opciones de divisas afirma sin elaborar su poder para proporcionar una empresa con potencial de alza, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja. Las opciones suelen presentarse como una forma de seguro financiero, no menos útil que el seguro de propiedad y accidentes. Este razonamiento brillante enmascara la realidad: si es un seguro, entonces una opción de moneda es similar a la compra de un seguro de robo para proteger contra el riesgo de inundación. La verdad es que el rango de usos verdaderamente no especulativos para las opciones monetarias, que surgen de las operaciones normales de una empresa, es bastante pequeño. En realidad, las opciones de divisas proporcionan excelentes vehículos para el posicionamiento especulativo de las corporaciones con el pretexto de coberturas. Las empresas irían mejor si no creyeran que el disfraz era real. Comencemos con seis de los mitos más comunes sobre los beneficios de las opciones de FX para la corporación internacional: mitos que dañan los valores de los accionistas. Mito Uno. Escribir opciones cubiertas es seguro, y puede ganar dinero, siempre y cuando la empresa tiene la moneda subyacente para entregar. Mito Dos. La compra de put o calls para cubrir una exposición conocida de moneda extranjera ofrece potencial de alza sin el riesgo de especular sobre la moneda. Mito Tres. Las opciones pueden ser la mejor cobertura para la exposición contable. Mito Cuatro. Las opciones ofrecen una forma útil de cubrir las exposiciones en moneda extranjera sin el riesgo de reportar exposiciones derivadas. Mito Cinco. Vender una opción es mejor que usar forwards o swaps cuando la contraparte es riesgosa, porque el comprador de la opción no puede predeterminar. Mito Seis. Las opciones de divisas ofrecen la forma ideal de cubrir exposiciones inciertas como las ofertas de contrato. Mito Uno. Las llamadas cubiertas son seguras. Cuando se descubrió que Dell Computer Company vendía llamadas y llamadas de moneda desnuda, Michael Dell fue condenado por especular con el dinero de la compañía. Para escapar de críticas similares muchas gerencias han ido en el expediente como admitir solamente a la opción cubierta de la escritura. Aquí están las palabras de Rolls-Royce latón sobre este tema. Creemos que la compra y escritura de opciones puede complementar nuestra política de cobertura. Nunca en ningún caso escribiremos las opciones si no hay ningún requisito para tener el subyacente allí en el primer lugar - es decir, no vamos a escribir opciones desnudas. - Mark Morris, gerente de riesgo financiero, citado en No Fear of Options Here, Corporate Finance. Julio de 1994, p. 44. Lo que Rolls-Royce no reconoce es que la escritura de opciones cubiertas es tan arriesgada como la escritura de opciones desnudas. Por ejemplo, la compañía que tiene un crédito en yenes, y escribe una llamada, dando a otra persona el derecho a comprar estos yenes, termina con una combinación de una posición abierta larga y una llamada corta. La suma de estos dos es el equivalente a escribir una opción de venta en yenes. Por lo tanto, el escritor cubierto es un especulador escarpado también. Más generalmente, cada vez que una empresa escribe una opción cubierta de un tipo (poner o llamar) es en efecto escribir una opción desnuda de la otra clase. (Ver Figura 1) Figura 1. Escribir opciones cubiertas. Cuando Rolls-Royce vende la libra esterlina contra los dólares que recibe de las ventas de los EEUU, está creando una posición de llamada desnuda. El diagrama muestra cómo la combinación de la venta de una opción con una posición subyacente en una moneda crea el equivalente de una posición corta desnuda en la opción opuesta. Mito Dos. Comprar pone ofrece un potencial sin riesgo de ganancia. La corporación que dice que está utilizando opciones para cubrir una exposición conocida y luego utilizarla para buscar ascendencia sin riesgo es en realidad en la posición de un especulador. Por qué Porque la compañía termina cubriendo un riesgo simétrico de divisas con un contrato asimétrico. La figura 2 muestra cómo. Figura 2. Cobertura de posiciones largas o cortas con opciones. Si a Ford se le adeuda el yen japonés de Nissan en pago por las partes exportadas y compra un yen para cubrir la exposición a la divisa, la compañía ha creado una llamada larga sintética. En general, la combinación de una posición de moneda subyacente con una llamada larga o puesta crea el equivalente de una posición larga en la opción opuesta. La posición larga es la moneda extranjera por cobrar, ostensiblemente cubierta con una opción de venta. La suma de los dos es equivalente a comprar una llamada. En lugar de reducir o eliminar el riesgo, como dirían los spin-doctors, esta estrategia crea realmente otra exposición al riesgo. Mito Tres. Las opciones son una gran cobertura contra la exposición contable. Este es seguramente uno de los más penetrantes de los seis mitos. Es la sabiduría convencional que si una empresa tiene una exposición contable en una moneda extranjera que no corresponde a su exposición económica, entonces incurrirá en ganancias y pérdidas de conversión como la moneda sube o baja. El remedio popular para esto es comprar contratos a plazo. Hay una mosca en el ungüento, sin embargo. Debido a que las ganancias de conversión son contabilidad, mientras que el contrato a término puede producir pérdidas reales en efectivo, lo que puede ser difícil de justificar. Para evitar esta perspectiva, la empresa cubre su larga exposición de yenes al comprar opciones de venta de yenes, calculando que si el yen cae tendrá una pérdida de conversión compensada por una ganancia real de efectivo en la opción. En caso de que el yen suba, alternativamente, la firma registrará una ganancia de balance, mientras que la opción se deja expirar - su prima se trata como un costo de seguro. Este argumento tiene una especie de apelación superficial, para estar seguro. Si la exposición a largo plazo en moneda extranjera es simplemente una ficción, la empresa ha creado una posición de venta larga que está sujeta al riesgo de fluctuaciones de precios de opciones. Si por otro lado uno cree que las ganancias o pérdidas del balance tienen un verdadero valor económico, entonces son simétricas y hemos creado una posición de llamada larga. Puede suceder, por supuesto, que una empresa reconoce estos hechos, pero todavía le gusta la idea de cobertura de opciones por razones puramente cosméticas. En cuyo caso debe aceptar que el costo de los cosméticos es equivalente a la medida en que una posición de opciones abiertas y no gestionadas puede aumentar la variabilidad de los flujos de efectivo reales. Y eso puede equivaler a un montón de lápiz labial. Mito Cuatro. Las opciones son buenas para evitar la palabra d. Supongamos que una empresa tiene exposiciones de FX económicas reales, distintas de las exposiciones de contabilidad y de traducción, pero puede ser conducida a opciones por razones completamente equivocadas. Aquí el culpable es la renuencia de los gerentes de la compañía a reportar pérdidas de derivados de cualquier tipo - incluso aquellos que son coberturas legítimas. Las Prácticas Contables Generalmente Aceptadas fuerzan un marcado al mercado, que es registrar una pérdida en forwards o futuros siempre que la moneda se mueve en favor de su posición natural. Así que los gerentes se sienten atraídos por el canto de sirenas de las opciones porque no hay posibilidad de una pérdida. La prima de la opción se amortiza linealmente durante la vida de la opción, como si fuera una póliza de seguro. Mito Cinco. Riesgos financieros de contraparte. Hay una forma rizada a las opciones de pagar. Porque los compradores de las opciones convencionales de la moneda compran un derecho pero no una obligación. Por lo tanto, el riesgo de incumplimiento es totalmente en el escritor, mientras que la opción de los compradores de la solvencia es completamente irrelevante - siempre que haya pagado la prima de la opción de primera Así, puede muy bien ser una situación enfrentada por una empresa con respecto a la solvencia de un cliente que No apoyan el uso de un derivado simétrico, como un swap de moneda a largo plazo. Entonces, según el argumento, las mismas necesidades de cobertura pueden ser satisfechas con una solución ciertamente mejor - es decir, opciones. Pero recuerde que tal uso es justificable solamente porque las líneas de crédito adecuadas no están disponibles para el comprador de la opción. Pero antes de que los gritos de los vendedores de la opción hooray, deben considerar un hecho de reflexión. Puede haber maneras más baratas para que la corporación alcance la misma meta. El riesgo de crédito puede ser manejado a través de la colateralización, la titulización, por ejemplo. Cambio de crédito con opciones es sólo una de varias rutas - no necesariamente el más barato. Mito Seis. Las opciones compensan las entradas de divisas impredecibles. Los vendedores de opciones a menudo afirman que las opciones de divisas son instrumentos ideales para cubrir los flujos de efectivo inciertos en moneda extranjera, porque la opción le da a la corporación el derecho a comprar o vender el flujo de efectivo en moneda extranjera si una empresa gana un contrato offshore decir, Así que si su oferta es rechazada. Tiene una lógica superficial: en la cual una reivindicación contingente compensa un suceso contingente. El inconveniente de este enfoque, sin embargo, es que la mayor parte del tiempo usted tiene demandas contingentes en dos acontecimientos diferentes. Ganar o perder el contrato depende de su competencia y una serie de factores reales, mientras que las ganancias o pérdidas en la opción dependen de los movimientos de la moneda y su variabilidad. Una empresa que compra una opción para cubrir la moneda extranjera en una licitación está pagando por la volatilidad de la moneda y de hecho tomando una posición en el mercado de opciones que no se extinguirá por el éxito o no de su oferta. En otras palabras, si la oferta es o no aceptada, la opción se ejercerá si está en el dinero al vencimiento y no de otra manera, y el precio de las opciones aumentará y disminuirá a medida que cambie la probabilidad de ejercicio. En la compra de la cobertura, el licitador está realmente la compra de una seguridad arriesgada cuyo valor seguirá fluctuando incluso después de que el resultado de la oferta es conocido. ¿Son las opciones de divisas siempre útiles Sí, en ciertas situaciones bien definidas, pero estas son situaciones que, creo, pocas empresas parecen captar. Hay un tipo de flujo de efectivo en moneda extranjera para el cual la opción de moneda convencional es perfectamente adecuada: es la rara excepción donde la probabilidad de ingresos de una empresa en moneda extranjera o pagos depende del tipo de cambio. Entonces tanto la exposición natural como el instrumento de cobertura tienen ganancias que son contingentes de tipo de cambio y una opción de divisa es exactamente el tipo adecuado de cobertura. A modo de ejemplo, considere una firma estadounidense que vende en Alemania y emite una lista de precios en marcas alemanas. Si la marca cae contra el dólar, los alemanes comprarán sus doodads, pero por supuesto obtendrán menos dólares por doodad. Si la marca sube, los inteligentes alemanes en lugar de comprar a su distribuidor en Nueva Jersey, cuya lista de precios que también tienen. Sus ingresos en dólares son constantes si la marca sube pero cae si la marca cae. Tal vez usted era tonto para fijar los precios en ambas monedas lo que ha hecho efectivamente es regalar una opción de moneda. Este riesgo de divisa asimétrico puede ser claramente cubierto con una opción de venta sobre DM. Una variación de lo anterior podría ser una de que la rentabilidad de la empresa depende de alguna manera asimétrica en un valor monetario, pero de una manera más compleja que la descrita por las opciones convencionales. Un ejemplo podría ser cuando el análisis de la competencia demuestra que si una determinada divisa extranjera cae hasta cierto nivel, medido por la tasa spot promedio durante tres meses, los productores de ese país se prepararán para la producción y quitarán la cuota de mercado o los márgenes de la fuerza abajo. La anticipación de tal evento podría requerir la compra de las denominadas opciones asiáticas, donde el pago depende no del tipo de cambio vigente el día de la expiración, sino de un promedio de las tasas durante algún período. Hay otras situaciones que podrían justificar el uso de opciones de divisas. Y uno de ellos es evitar los costos de la angustia financiera. La cobertura puede, en algunas circunstancias, reducir el costo de la deuda: por ejemplo, cuando reduce los costos esperados de la quiebra a los acreedores, o de una angustia financiera para los accionistas, o si permite un mayor apalancamiento y, Cuando las fluctuaciones en el valor de las empresas se pueden atribuir directamente a los movimientos del tipo de cambio, la empresa puede ser mejor comprar una opción de moneda fuera del dinero. En tal caso, compraría seguro sólo contra el tipo de cambio extremo que pondría a la empresa en bancarrota. ¿Dónde nos deja? La regla general sobre las herramientas de cobertura es que tipos específicos de herramientas de cobertura son adecuados para tipos específicos de exposición a divisas. Lo que suceda a sus posiciones naturales, como un activo en moneda extranjera, desea una cobertura cuyo valor cambia de manera exactamente opuesta. Por lo tanto, los forwards están bien para muchos propósitos de cobertura, porque la posición natural de las empresas tiende a ganar o perder uno-por-uno con el tipo de cambio. (Incluso esto es a menudo falso.) Pero el tipo de exposición para la cual las opciones de divisas son la cobertura perfecta son mucho más raros, porque los contratos no se ganan o se pierden únicamente a causa de un cambio de tipo de cambio. Una opción de la modernidad es la cobertura perfecta solamente para el tipo de exposición que resulta de la firma sí que ha concedido una opción implícita de la modernidad a otra parte. Por lo general, las opciones de divisas ofrecen una cobertura imperfecta, mientras que los viejos y aburridos contratos a futuro pueden hacer el trabajo más eficazmente. Las opciones son una buena forma de tomar posiciones de divisas de riesgo limitado Frecuentemente, los tesoreros corporativos usan opciones para obtener lo mejor de ambos mundos: cobertura combinada con una visión. Sus acciones y declaraciones sugieren que muchos creen que las opciones de divisas son una buena manera de beneficiarse de movimientos anticipados en la moneda. Ellos no son. El posicionamiento basado en opciones es mucho más complicado que las exposiciones largas o cortas. La razón es que la ganancia o pérdida de una opción es una función no lineal del valor de la moneda y que la relación no es estable, pero varía con la volatilidad anticipada, con el tiempo y con el nivel de las tasas de interés. Por estas razones, las opciones no son instrumentos especulativos ideales para las corporaciones. Ian H. Giddy, Profesor de Finanzas Universidad de Nueva York Escuela Stern de Negocios 44 West 4th Street, Nueva York 10012 Tel 212 998-0332 Fax 212 995-4233Selling Opciones de Forex: Operando donde piensa los precios Won8217t Go Jun 26, 2009, 12: 41 pm EDT Por John Jagerson. Editor, SlingShot Trader El mercado de canales con frecuencia. Esto es difícil para los operadores activos, ya que los canales pueden ser muy difíciles de negociar. A veces estos canales coinciden con eventos de noticias muy importantes y muy esperados. El paso del estímulo y los rescates bancarios son excelentes ejemplos de este tipo de situación. Los operadores se enfrentan a un mercado apretado que puede o no salir de su canal. En estas situaciones, podría ser más fácil para el comercio donde el mercado wonrsquot ir en lugar de donde usted piensa que va a ir. Vendedores de la opción esencialmente el comercio de esta manera todo el tiempo. Opciones de venta es una gran manera de tomar un comercio no direccional y convertir las desventajas de opciones de compra en ventajas. La venta o la escritura de una opción significa que usted está abriendo una opción comercial vendiendo la opción corta. Al entrar en este comercio, se le paga el costo de la opción, o prima, por adelantado. Hay algunos factores importantes a considerar al evaluar y entrar en este comercio. Analizaremos cada uno de estos temas en un estudio de caso. Vender la Opción La venta de opciones fuera del dinero es una excelente manera de empezar a usar esta estrategia. A pesar de que es perfectamente aceptable para vender en el dinero opciones, las nuevas opciones de los comerciantes por lo general empiezan al revés, ya que parece un poco más conservador. La venta de una opción significa que hay dos condiciones de mercado que resultarán en un beneficio. En primer lugar, el mercado podría permanecer plano, lo que resultará en mantener la prima de la opción que vendió. En segundo lugar, el mercado puede orientar la dirección de su pronóstico y todavía obtendrá el máximo beneficio. Nuestro estudio de caso estará en el GBP / USD durante la declinación en enero-febrero de 2008. El mercado había vuelto a la resistencia en 1/30 (punto A.) ​​Los comerciantes de la divisa normalmente evaluarían un comercio corto del punto para aprovecharse de un movimiento a La desventaja, pero escribir una opción puede ser más atractivo y proporcionar un poco más de espacio para un mercado volátil. En este caso, asumir que una llamada fue vendida con un precio de huelga 130 pips por encima del precio de cierre en 1/30 en 2.0000. Puede sonar un poco inesperado para vender una llamada si eres bajista, pero recuerda que ahora eres un vendedor de opciones, no un comprador de opciones, por lo que las cosas se invierten. Usted quiere que el mercado caiga de modo que la llamada que usted vendió caerá en valor o expirará sin valor. Si usted era alcista y quería vender una opción, vendría un puesto porque quiere que el mercado a subir y que poner a caer en valor. En el caso de estudio, asuma que usted vendió una llamada con cerca de 2 semanas y media hasta la expiración el 15 de febrero de 2008, y que la llamada vale 145 para un lote de 10.000. Eso es el equivalente de 145 pips. Lo que quiere en este comercio es que el tipo de cambio se mantenga por debajo de su precio de ejercicio hasta la expiración. En la imagen puede ver dos barreras de línea punteada que describen dónde desea que los precios se mantengan y dentro de qué plazo. Letrsquos revisar las características de este comercio: 1. Usted está abriendo la posición mediante la venta de una opción Usted es el vendedor de la opción, lo que significa que se le paga la prima al abrir el comercio. Usted perderá dinero si el mercado sube por encima de su precio de ejercicio, pero mantendrá toda la prima si el mercado cierra a su vencimiento o en cualquier lugar por debajo del precio de ejercicio. 2. El punto de equilibrio es igual al precio de ejercicio más la prima pagada. La prima que se le paga puede compensar algunas pérdidas si el mercado sube cerca del vencimiento. Su punto de equilibrio a la expiración es en realidad 145 pips por encima del precio de huelga que vendió (2.0145) porque eso es igual a la prima que le pagaron. 3. El valor de tiempo trabaja a su favor Esta es una opción fuera del dinero sin valor intrínseco. La prima entera se compone de valor de tiempo, que se derrite o reduce el más cerca de llegar a la expiración y más las tendencias del mercado hacia abajo. 4. Salir del comercio Puede salir de este comercio siempre que lo necesite. Si el mercado ha caído y el valor de la llamada ha disminuido a un nivel deseable, puede salir del comercio mediante la compra de la llamada de vuelta a un precio más barato. Usted es entonces libre de decidir si desea vender otra llamada para una prima más grande. Alternativamente, puede dejar que la llamada expire cuando no tenga valor y mantenga toda la prima. Vender una llamada significa que tiene la obligación de cubrir las pérdidas que pueden ocurrir si el comercio se mueve contra usted. Por ejemplo, si el mercado comienza a subir, la llamada ganará en valor y podría valer más de lo que lo vendió. La mayoría de los corredores o distribuidores de opciones le exigirá que cubra este comercio con un requisito de margen. Como regla general, por lo general va a tener que cubrir una posición de opciones con 20 del valor nocional al negociar opciones de cambio, que es un ratio de apalancamiento de 5: 1. Las opciones ofrecidas por los distribuidores de divisas suelen tener un índice de apalancamiento mucho más alto cerca de las tasas de apalancamiento al contado. Si usted es un comerciante muy agresivo, trabajar con un distribuidor de opciones en lugar de un corredor puede ser la mejor manera de ir. ¿Por qué los comerciantes de divisas se preocupan si las acciones están en un mercado alcista Descubra aquí. John Jagerson es colaborador de LearningMarkets. Para aprender más sobre él, lea su biografía aquí. Artículo impreso de InvestorPlace Media, investorplace / 2009/06 / selling-forex-options /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC Soluciones para Inversionistas e Instituciones IB SM. InteractiveBrokers, IB Cuenta Universal SM. Interactive Analytics, IB Opciones Analytics SM. IB SmartRouting SM. Portfolio Analyst TM y IB Trader Workstation SM son marcas de servicio y / o marcas comerciales de Interactive Brokers LLC. Documentación de apoyo para cualquier reclamo e información estadística se proporcionará a petición. Los símbolos de negociación que se muestran son sólo para propósitos ilustrativos y no pretenden presentar recomendaciones. El riesgo de pérdida en el comercio en línea de acciones, opciones, futuros, divisas, acciones extranjeras y bonos puede ser sustancial. Las opciones no son adecuadas para todos los inversores. Para más información lea las Características y Riesgos de las Opciones Estandarizadas. Para una copia, visite www. theocc / about / publications / character-risks. jsp. Antes de negociar, los clientes deben leer las declaraciones de divulgación de riesgos relevantes en nuestra página de advertencias y exenciones de responsabilidad: www. interactivebrokers / disclosure. La negociación en margen es sólo para inversores sofisticados con alta tolerancia al riesgo. Usted puede perder más que su inversión inicial. 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INTERACTIVE BROKERS ENTITIES INTERACTIVE BROKERS LLC es miembro de NYSE - FINRA - SIPC y regulada por la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos y la Commodity Futures Trading Commission. INTERACTIVE BROKERS CANADA INC. Es miembro de la Organización de Regulación de la Industria de Inversiones de Canadá (OCRCM) y Miembro - Fondo Canadiense de Protección a los Inversores. La negociación de valores y derivados puede implicar un alto grado de riesgo y los inversores deben estar preparados para el riesgo de perder toda su inversión y perder otros montos. Interactive Brokers Canada Inc. es un distribuidor exclusivo para la ejecución y no proporciona asesoramiento ni recomendaciones sobre inversiones en relación con la compra o venta de valores o derivados. Oficina registrada: 1800 McGill College Avenue, Suite 2106, Montreal, Quebec, H3A 3J6, Canadá. Www. interactivebrokers. ca CORREDORES INTERACTIVOS (INDIA) PVT. LIMITADO. Es miembro de NSE. BSE NSDL www. sebi. gov. in. Regn. 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